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銀河證券(quan)首席經(jing)濟學家劉鋒︰中國資shi)臼諧∪托曰嵩嚼叢角/h1>

2020-05-27 09:53:06來源︰證券(quan)日(ri)報(bao)網

本報(bao)記者 劉琪

受新冠肺炎疫(yi)情的影響,春節假(jia)期延長、人員流動受限、各地延遲復工。這到底會給(gei)中國經(jing)濟帶來多(duo)大影響?2月(yue)9日(ri),《證券(quan)日(ri)報(bao)》記者專訪(fang)了(liao)中國銀河證券(quan)首席經(jing)濟學家劉鋒。在(zai)他看(kan)來,得益于市場機制不(bu)斷完善,近期股市表(biao)現明顯好于之前股市異常波動時(shi)。未來中國資shi)臼諧』褂you)非常大的發展空間,韌性也bu)嵩嚼叢角俊/p>

《證券(quan)日(ri)報(bao)》︰您如何看(kan)待本次疫(yi)情對我國經(jing)濟的影響?

劉鋒︰這次疫(yi)情會對中國經(jing)濟,特(te)別是短期經(jing)濟會有(you)明顯影響。中國經(jing)濟近幾年正在(zai)進行大面(mian)積的結構性調整(zheng),過去幾年尤其是2018年以來GDP增速也在(zai)趨緩,許多(duo)低質shi)托?鈉笠稻jing)營本身正面(mian)臨比較困難(nan)的情況,還有(you)大部分(fen)的中小微企業融資難(nan)融資貴(gui)的問(wen)題還沒有(you)得到有(you)效解決的前提(ti)下,突(tu)發疫(yi)情的影響和沖擊會更加的明顯,會給(gei)本jiu)淳陀you)一些困難(nan)的企業雪上加霜。

另外,疫(yi)情發展需要減少人員流動等要求都跟許多(duo)正常的消費和生產(chan)經(jing)營活動的狀態相背離(li),會直接對一些勞動密集型的產(chan)業和服務業造(zao)成短期沖擊,比如說餐飲業、旅游業、交(jiao)通運輸、加工服務業等等,服務業都會受到非常大的直接影響。

預計ping)衲季度GDP增速或下探至4.1%左右(you),疫(yi)情拐點(dian)大概率(lv)shi) zai)2月(yue)底前出(chu)現。如果相關政策對沖到位,則疫(yi)情對于經(jing)濟的影響就有(you)望得到控(kong)制,估計2020年全(quan)年中國經(jing)濟實(shi)際增長處于5.6%左右(you)水平(ping),較2019年全(quan)年增速回落0.5個百分(fen)點(dian)。

金融數(shu)據方面(mian),1月(yue)份信(xin)貸較為(wei)集中,但1月(yue)份工作日(ri)減少,信(xin)貸下發速度低于去年。2月(yue)份由于疫(yi)情影響,信(xin)貸下發速度加快(kuai),預計一季度我國信(xin)貸規模將創(chuang)出(chu)天量。

就金融市場表(biao)現而言,隨著(zhou)政策調控(kong)發力,疫(yi)情控(kong)制,市場恐慌情緒已緩解。

我們認為(wei),短期走(zou)勢(shi)需密切關注疫(yi)情的發展和控(kong)制、政策調控(kong)因素的主導作用。經(jing)濟生產(chan)恢復情況將在(zai)中長期對市場走(zou)勢(shi)的效驗中發揮影響作用。

《證券(quan)日(ri)報(bao)》︰受疫(yi)情影響,不(bu)少中小企業面(mian)臨挑戰,政策上和企業自身應(ying)該如何應(ying)對?

劉鋒︰隨著(zhou)疫(yi)情控(kong)制ping)徊bu)的明朗,從二季度到下半(ban)年,正常生產(chan)經(jing)營活動會逐(zhu)漸恢復chu);指雌鵠椿 且恢摯kuai)速的提(ti)升(sheng),因為(wei)是從you)桓齜欽5牡撞炕厴sheng),反而會產(chan)生很多(duo)的機會,包括投資機會,因此保持(chi)資shi)鸕牧鞫 苑淺V匾 /p>

現在(zai)就是要考(kao)慮怎麼渡(du)過難(nan)關、維持(chi)正常運轉。從目前情況看(kan),湖(hu)北之外的防疫(yi)形wen)shi)總體(ti)較好,只要臨時(shi)性限制措施(shi)得以解除,對經(jing)濟生產(chan)生活所造(zao)成的廣泛沖擊就tu)崠蟠蠹躒酢/p>

政策上,如央行會向市場投放(fang)資shi)鵒鞫 裕 底zhun)降息,債(zhai)務回購和tuo)悠詰齲  恍┘跛shui)降費、補貼、救助(zhu)和慈善資shi)鶩斗fang)等ri)嘰朧shi),並(bing)加強過程的監(jian)督(du)和管理,提(ti)高(gao)效率(lv),為(wei)有(you)困難(nan)的企業和家庭(ting)提(ti)供融資shi) 桶鎦zhu),共渡(du)難(nan)關。

此次疫(yi)情再次讓(rang)大家意(yi)識到,中國經(jing)濟缺(que)乏的是“優質shi)逃yu)、優質自然(ran)環境、優質醫療服務、核心醫藥研發力等科技實(shi)力”。因此應(ying)該趁次機會重新lv)嶗聿普shou)入和支出(chu)體(ti)系,減少中小民營企業的稅(shui)費負擔,將更多(duo)財力用于加強基礎(chu)教育(yu)、基本醫療衛(wei)生保障、基本養老體(ti)系和福利制度,改進財政支出(chu)促進科技研發和技術創(chuang)新的效率(lv)shi)取/p>

《證券(quan)日(ri)報(bao)》︰中國經(jing)濟是否有(you)能力有(you)底氣(qi)繼續走(zou)好、保持(chi)穩定發展,有(you)哪些主要支撐因素?

劉鋒︰《關于進一步(bu)強化(hua)金融支持(chi)防控(kong)新型冠狀病毒感(gan)染肺炎疫(yi)情的通知》的發布,是金融助(zhu)力打贏疫(yi)情防控(kong)阻擊戰的及時(shi)舉措,有(you)利于保障防疫(yi)重點(dian)地區(qu)、行業及企業的金融需求,也有(you)利于降低企業融資成本和促進金融市場平(ping)穩運行。中國金融體(ti)系總體(ti)穩健,金融機構gou)縵盞di)御能力也在(zai)不(bu)斷增強,也為(wei)我國應(ying)對潛(qian)在(zai)金融波動創(chuang)造(zao)了(liao)條件。

這些對中國未來高(gao)質量的發展也是一個非常好的契(qi)機。這次疫(yi)情暴露出(chu)很多(duo)平(ping)常很難(nan)遇到的一些問(wen)題,決策機制、運營效率(lv)、信(xin)息傳導、風險管理、預警(jing)機制、績效評估等方面(mian)的能力和效率(lv)還有(you)很大的提(ti)升(sheng)空間,很多(duo)產(chan)品和服務還有(you)很多(duo)的短板(ban)。希望能夠引起相關各方面(mian)的足夠重視和tuo)芯jiu)評估。相關企業也要抓住這些機遇,不(bu)斷提(ti)升(sheng)自己的服務能力、產(chan)品和服務質量,增強市場競爭力。

近期股市的表(biao)現明顯比之前股市異常波動時(shi)要好得多(duo),這主要得益于市場本身在(zai)不(bu)斷完善,尤其是去年以來,監(jian)管層出(chu)台了(liao)一系列的政策,對信(xin)息披露、市場炒作、杠(gong)桿融資shi)確矯mian)進行了(liao)嚴(yan)格管理,目前的市場環境che)玫攪liao)大幅(fu)改善。

另外一方面(mian),包括外資在(zai)內的機構投資shou)噠嫉謀戎卦嚼叢醬蟆;雇蹲收(shou)哂you)個特(te)點(dian),就是以長期投資為(wei)主,相對比較穩定。而且都是專業投資shou)呃唇脅cao)作,所以對市場的穩定起到了(liao)非常大的作用。

隨著(zhou)市場機制、法治基礎(chu)和信(xin)用體(ti)系的建立,再加上機構投資shou)噠嫉謀戎卦嚼叢醬螅 約吧 ?嚼叢接you)經(jing)驗、投資能力不(bu)斷提(ti)高(gao),中國資shi)臼諧』褂you)非常大的發展空間,韌性也bu)嵩嚼叢角俊/p>

(編輯 白寶玉)

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